14.04.2025 - 04:52

Alternativen zur Kreditfinanzierung im Trend

Immer mehr KMU verzichten auf Bankkredite für Investitionen

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Ausgabe: NEUE LANDSCHAFT 04/2025 , ab Seite 12

Kredite von Banken und Sparkassen sind für den deutschen Mittelstand zwar nach wie vor die wichtigste externe Finanzierungsquelle. Doch die Neigung der Unternehmen, Bankkredite einzusetzen, um Investitionen zu finanzieren, hat sich in den letzten 20 Jahren nahezu halbiert.

Kredite Kleine und mittlere Unternehmen — Die Grafik zeigt die Nutzung von Krediten zur Investitionsfinanzierung und den durchschnittlichen Kreditanteil im Zeitverlauf. Grafik: KfW-Mittelstandspanel

Das zeigen Auswertungen des KfW-Mittelstandspanels. Die Ursachen dieses Rückgangs sind eher auf einen (Kredit-)Nachfrageschwund zurückzuführen als auf Restriktionen beim Kreditangebot.

Hauptgründe für die Zurückhaltung bei der Kreditfinanzierung ist der Wunsch nach Stärkung der eigenen Bonität, nach finanzieller Unabhängigkeit sowie nach einer verbesserten Innenfinanzierungskraft. Auch größere regulatorische Hürden bei der Kreditaufnahme, eine zunehmende Alterung der Unternehmensinhaber sowie deutlich gestiegene Finanzierungskosten spielen eine Rolle – und natürlich die momentane konjunkturelle Unsicherheit.

"Der schleichende Rückzug der Unternehmen lässt sich schon länger beobachten. Zuletzt haben drei Viertel der mittelständischen Investoren gänzlich auf Bankkredite verzichtet", so Dr. Michael Schwartz, Mittelstandsexperte bei KfW Research. Schwartz möchte diese Entwicklung nicht grundsätzlich verurteilen. Es kann aber zu negativen Folgen für die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens kommen, wenn dadurch notwendige Investitionen verschoben werden. Vor allem teure Transformationsprojekte kommen nicht ohne Fremdkapital aus.

KfW