14.09.2026 - 06:06

KfW diagnostiziert:

„Wachstum wider alle Belastungen“

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Ausgabe: NEUE LANDSCHAFT 09/2026

Die deutsche Wirtschaft zeigt sich widerstandsfähiger als erwartet. Zu diesem Ergebnis kommt der „KfW-Konjunkturkompass August 2026“. Trotz der Belastungen, die aus dem Iran-Krieg resultieren, ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal um 0,3 Prozent im Vorquartalsvergleich gewachsen. Zum Jahresstart hatte es sogar um 0,4 Prozent im Vergleich zum Vorquartal zugenommen.

Wirtschaft und Mittelstand — Der Verlauf des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 2023 bis 2025 und die KfW-Prognosen bis 2027. Die blauen Türme zeigen das deutsche BIP, die grünen die Eurozone. Quellen: Destatis, Eurostat; ab 2026 KfW Research-Prognosen (Stand: 25.08.2026); Grafik: KfW Research

Auch der Trend beim Auftragseingang des Verarbeitenden Gewerbes zeigt weiterhin nach oben, und die Stimmungsindikatoren präsentieren sich wieder freundlicher. KfW Research rechnet deshalb für das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) in Deutschland im Jahr 2026 mit einem aufwärtsrevidierten Wachstum von 1,1 Prozent und für 2027 mit 1,5 Prozent.

Für den Euroraum wurden die BIP-Prognosen ebenfalls erhöht, die Inflationsprognose indes etwas zurückgenommen. Die Forscher sprechen von einem „Wachstum wider alle Belastungen“.

Für den Inflationsausblick sieht KfW Research jedoch insgesamt kaum Anpassungsbedarf. In diesem Jahr rechnen die Wirtschaftsforscher in Deutschland und dem Euroraum mit einem geringfügig schwächeren Anstieg der Verbraucherpreise um 2,9 Prozent. Einer günstigeren Entwicklung beim Ölpreis stehen dabei höhere Gaspreise sowie zusätzlicher Preisdruck durch den Hitzesommer gegenüber.

2027 wird die Inflation wieder geringer ausfallen, aber mit 2,3 Prozent in Deutschland und 2,4 Prozent im Euroraum das Zwei-Prozent-Ziel der EZB noch übertreffen. cm/ KfW